来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安新兴产业混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，净利润实现转正但幅度较小，同时管理费等费用支出也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润转正但规模下滑
本期利润与已实现收益
2024年，平安新兴产业混合（LOF）本期利润为387,883.48元，相较于2023年的13,630,929.42元大幅下降，不过结束了2022年-134,604,693.76元的亏损局面。本期已实现收益为2,014,190.51元，而2023年为 -2,959,069.80元 ，2022年为 -97,500,567.29元，已实现收益连续两年改善。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 387,883.48 | 2,014,190.51 |
| 2023年 | 13,630,929.42 | -2,959,069.80 |
| 2022年 | -134,604,693.76 | -97,500,567.29 |
净资产规模缩减
2024年末，基金资产净值为93,629,029.87元，较2023年末的123,917,730.20元减少了30,288,700.33元，降幅达24.44%。基金份额净值为1.2786元，2023年末为1.2360元，略有增长。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 93,629,029.87 | 1.2786 |
| 2023年末 | 123,917,730.20 | 1.2360 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，该基金份额净值增长率为3.45%，而业绩比较基准收益率为10.30%，跑输业绩比较基准6.85%。从更长时间维度看，过去三年基金份额净值增长率为 -35.82%，业绩比较基准收益率为 -31.15%，同样跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.45% | 10.30% | -6.85% |
| 过去三年 | -35.82% | -31.15% | -4.67% |
净值波动情况
过去一年，基金份额净值增长率标准差为1.92%，业绩比较基准收益率标准差为1.42%，表明该基金净值波动相对业绩比较基准更大。
投资策略与业绩表现：科技投资把握不足
投资策略分析
2024年初，因市场流动性收紧，基金采取防御姿态，收缩科技成长敞口，增配价值标的。但在一季度和三季度反弹中，因过早减持科技资产，未能充分捕捉科技反弹结构。管理人反思在AI产业周期中投资框架需建立“跨周期信仰”，未来组合构建应给AI产业保留战略仓位。
业绩归因
基金在2024年虽实现盈利，但跑输业绩比较基准，主要源于对科技板块投资节奏把握欠佳。在AI产业快速发展背景下，前期防御策略导致错过部分科技股上涨行情。
管理人展望：聚焦人工智能产业
展望2025年，管理人认为人工智能产业处于关键跃迁期，将在算力和应用趋势链条寻找投资机会。算力方面，推理需求攀升将使算力走向多元化，看好国产算力普及；应用方面，商业模式创新将推动AI应用爆发，看好2025年成为应用元年。
费用情况：管理费、托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为578,268.31元，较2023年的1,964,030.91元大幅减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为214,154.46元，应支付基金管理人的净管理费为364,113.85元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 578,268.31 | 214,154.46 | 364,113.85 |
| 2023年 | 1,964,030.91 | 693,921.24 | 1,270,109.67 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为96,378.02元，2023年为327,338.60元，同样出现明显下降。
交易情况：股票投资收益与交易费用
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为1,489,421.49元，而2023年为 -2,296,955.46元，实现扭亏为盈。本期卖出股票成交总额为1,188,848,543.64元，卖出股票成本总额为1,185,168,239.19元，交易费用为2,190,882.96元。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,489,421.49 | 1,188,848,543.64 | 1,185,168,239.19 | 2,190,882.96 |
| 2023年 | -2,296,955.46 | 2,422,299,488.18 | 2,418,613,075.99 | 5,983,367.65 |
交易费用
2024年交易费用整体有所下降，除股票交易费用外，其他交易相关费用也有不同程度变动。如审计费用从2023年的50,000.00元降至2024年的20,000.00元，信息披露费从120,000.00元降至80,000.00元。
| 年份 | 审计费用（元） | 信息披露费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 20,000.00 | 80,000.00 |
| 2023年 | 50,000.00 | 120,000.00 |
关联交易：无重大关联交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票交易、债券交易、债券回购交易及权证交易等均无发生，应支付关联方的佣金在2024年也无数据，2023年涉及方正证券的相关交易及佣金情况在2024年未再出现，表明该基金在关联交易方面较为规范，无重大关联交易事项。
股票投资明细：行业与个股分布
行业分布
期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为56,174,362.76元，占基金资产净值比例达60.00%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为19,235,853.43元，占比20.54%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 56,174,362.76 | 60.00 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,235,853.43 | 20.54 |
个股持仓
前十大重仓股包括寒武纪、中芯国际等，其中寒武纪公允价值为7,243,264.00元，占基金资产净值比例7.74%，显示出基金对科技类个股的重点关注。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 7,243,264.00 | 7.74 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 4,693,814.34 | 5.01 |
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为4,533户，户均持有基金份额16,154.32份。机构投资者持有份额16,500.00份，占总份额比例0.02%；个人投资者持有份额73,211,029.87份，占总份额比例99.98%，表明该基金主要由个人投资者持有。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 16,500.00 | 0.02 |
| 个人投资者 | 73,211,029.87 | 99.98 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金553,443.76份，占基金总份额比例0.7558%，其中本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有份额为0。
基金份额变动：赎回导致份额减少
本报告期期初基金份额总额为100,260,164.55份，本报告期基金总申购份额4,149,060.85份，总赎回份额31,181,695.53份，期末基金份额总额为73,227,529.87份，较期初减少27,032,634.68份，降幅达26.96%，主要因赎回份额较多。
| 项目 | 基金份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 100,260,164.55 |
| 本报告期基金总申购份额 | 4,149,060.85 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 31,181,695.53 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 73,227,529.87 |
风险提示
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